En el proceso de gestión de los recursos financieros se otorga gran importancia al análisis preliminar de su disponibilidad, ubicación y eficiencia de uso. Los recursos financieros se reflejan en el pasivo del balance y se agrupan según dos características principales: por afiliación legal y por duración de los fondos en circulación (vencimiento).
De acuerdo con el primer signo, los recursos financieros se dividen en propios y prestados, de acuerdo con el segundo, en capital permanente (capital propio más pasivos a largo plazo) y pasivos a corto plazo.
Las fuentes propias de formación de la propiedad se ubican en las secciones III y parcialmente V (p. 640 "Ingresos diferidos") del balance.
Las fuentes prestadas, dependiendo del vencimiento, se dividen en largo plazo, ubicadas en la sección IV, y corto plazo, ubicadas en la sección V del balance general.
Los recursos financieros se ubican en los pasivos del balance de acuerdo con el principio de aumentar el grado de retiro de los recursos: de menos a más retiros. Los recursos financieros utilizados durante mucho tiempo en el proceso de formación de activos forman capital permanente. El valor del análisis de los recursos financieros radica en la formación de una evaluación económicamente sólida de la dinámica y estructura de las fuentes de financiamiento de los activos y la identificación de oportunidades para su mejora. El análisis de la dinámica, composición y estructura de los recursos financieros se realiza utilizando los métodos de análisis horizontal, vertical y de tendencia y se presenta en el cuadro 9.
Tabla 7 - Análisis de la dinámica, composición y estructura de los recursos financieros de la SEC "Solontsy" para 2009 - 2011
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Indicadores |
Desviación 2011 a 2010 |
Tasa de crecimiento, % |
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cantidad, mil rublos |
cantidad, mil rublos |
peso específico, % |
cantidad, mil rublos |
peso específico, % |
cantidad, mil rublos |
peso específico, % |
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1. Recursos financieros, totales, incluidos: |
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2. Equidad |
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3. Capital prestado, del cual |
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3.1. deberes a largo plazo |
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3.2. Capital Permanente |
Un análisis de la dinámica de los recursos financieros mostró una disminución en las fuentes de formación de la propiedad de la organización en un 38,9% con respecto a 2009 y un aumento de 9,6% en comparación con 2010.
Las principales variaciones en 2011 se produjeron por un aumento del capital prestado en un 11,8% y un aumento del capital social en un 4,7%. Durante el período especificado, hubo una disminución en los pasivos a largo plazo en un 24,5% y un aumento en el capital permanente en un 40,5%
En general, la estructura de los recursos financieros se evalúa como irracional, ya que la participación del capital propio de la organización al cierre de 2011 es inferior al 50%. La participación del capital permanente en el valor total fuentes financieras más alto que la participación en el capital propio, lo que caracteriza a la empresa como una organización que está desarrollando activamente su base material y técnica, incl. a través de préstamos a largo plazo. Sin embargo, hay una tendencia negativa pronunciada de una fuerte disminución en la participación de los fondos propios en las fuentes de formación de capital y un aumento en la participación de los fondos prestados.
La eficiencia en el uso de los recursos financieros de una entidad económica está determinada en gran medida por el grado de conveniencia de su asignación por tipos de activos, lo que predetermina la necesidad de estudiar la estructura de la propiedad desde el punto de vista de su optimalidad.
Los resultados del análisis se presentarán en la Tabla 10.
Tabla 8 - Análisis de la dinámica, composición y estructura de la propiedad de la SEC "Solontsy" para 2009 - 2011
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Indicadores |
Desviación 2011 a 2010 |
Tasa de crecimiento, % |
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cantidad, mil rublos |
peso específico, % |
cantidad, mil rublos |
peso específico, % |
cantidad, mil rublos |
peso específico, % |
cantidad, mil rublos |
peso específico, % |
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1. Activos, totales, incluidos: |
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2. Activos no corrientes, de los cuales |
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2.1. Activos intangibles |
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2.2 Activo fijo y otro activo no corriente |
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3. Activo circulante, de los cuales |
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3.1 Inventarios (incluidos los valores con IVA) |
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3.2 Cuentas por cobrar con vencimiento a 12 meses |
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3.3 Activos más líquidos (efectivo y CFI) |
En la estructura de la propiedad de la organización, la mayor participación en 2009 recae en activos circulantes de 68,7%. Esto es típico sólo para organizaciones involucradas en actividades comerciales pero no la producción. Así, en 2009, el 62,5% de las fuentes de formación de la propiedad se invirtieron en reservas. Esto es irracional para una empresa manufacturera, por lo que en 2010 hubo una redistribución de las fuentes de propiedad entre activos circulantes y no circulantes. Como resultado, la participación de los activos circulantes en 2010 ascendió al 39,0% y en 2011 al 45,1% del valor total de la propiedad de la empresa.
La mayor parte de la estructura del activo circulante sigue recayendo en las existencias (40,7% al cierre de 2011). Por otra parte, se prevé, aunque una tendencia positiva ligeramente pronunciada hacia el crecimiento de los activos más líquidos en la dinámica. Sin embargo, esto no se aplica al dinero. Aquí hay una tendencia a reducir su participación en la composición de los activos, lo que se evalúa negativamente.
La participación de los activos no corrientes aumentó del 31,3% en 2009 al 54,9% en 2011. Este hecho calificada positivamente, ya que significa aumentar las inversiones a largo plazo, lo que contribuye a aumentar la producción y las ganancias a largo plazo.
La estabilidad financiera de la organización en vista general está determinado por el nivel de provisión de activos con fuentes de su formación y se caracteriza por un sistema de indicadores absolutos y relativos.
Una posición financiera estable se caracteriza por las siguientes características:
1) oportunidad de las liquidaciones de obligaciones;
2) participación accionaria suficiente en la formación de bienes (al menos 50%) y activos circulantes (al menos 30%).
La proporción de capital propio y prestado determina en gran medida el nivel de estabilidad financiera de la organización. La estabilidad financiera también está determinada por la relación entre el costo del elemento principal de los activos circulantes: existencias y costos y el valor de las fuentes propias y prestadas de su formación.
Se pueden distinguir las siguientes etapas principales del análisis de la estabilidad financiera:
Identificación del tipo de estabilidad financiera sobre la base de indicadores absolutos de superávit (deficiencia) de fuentes normales de formación de inventarios;
Especificar la evaluación de la estabilidad financiera basada en el estudio de los valores y la dinámica de los indicadores relativos de estabilidad financiera - razones financieras;
Cálculo de la influencia de los factores en el cambio de los principales indicadores de estabilidad financiera.
Los indicadores absolutos de estabilidad financiera son indicadores de exceso o falta de fuentes para la formación de inventarios, que se determinan comparando la cantidad de reservas y costos y las fuentes normales de fondos para su formación.
Como fuentes normales de formación de stocks y costes, se distinguen las siguientes:
1) capital de trabajo propio;
2) préstamos y empréstitos a corto plazo (excluidas las deudas vencidas);
3) cuentas por pagar de naturaleza mercantil (excluidas las deudas vencidas): deudas con proveedores, anticipos recibidos.
El monto total de las fuentes normales de formación de reservas y costos (NIFZ) está determinado por la fórmula:
NIFZ=SOS+KKZ+KZTH-PrD
donde SOS - capital de trabajo propio; KKZ - créditos y préstamos a corto plazo; KZTKh - cuentas por pagar de naturaleza mercantil; PrD - deudas vencidas.
La falta de fuentes normales para la formación de reservas y costos hace que una cierta parte de estos últimos se forme debido a cuentas por pagar de naturaleza no mercantil (deudas sobre salarios, seguro social, al presupuesto y otros acreedores), o no -pagos.
Según la relación de los valores de los activos corrientes tangibles y las fuentes de su formación, se distinguen convencionalmente los siguientes tipos estabilidad financiera:
Estabilidad financiera absoluta
donde Z - acciones.
Estabilidad financiera normal
llamada de socorro<З?НИФЗ
Situación financiera precaria
Una situación financiera crítica se caracteriza por una situación en la que, además de la desigualdad anterior, la organización tiene deudas vencidas, es decir, parte de las reservas se forma por impagos.
El cálculo de los indicadores de excedente (escasez) de fuentes de formación de reservas y costos es factible en la tabla. once.
Tabla 9 - Identificación del nivel de estabilidad financiera sobre la base de indicadores absolutos de superávit (deficiencia) de fuentes de formación de reservas y costos de SEC "Solonets" para 2009 - 2011.
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Indicadores |
De hecho, en 2009 |
De hecho, en 2010 |
De hecho, en 2011 |
Desviación absoluta |
Tasa de crecimiento, % |
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1. Inventario (inventario) |
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2. Equidad |
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3. Pasivos a largo plazo |
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4. Activos no corrientes |
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6. Excedente (falta) de lo propio capital de trabajo para la formación de la MPZ |
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7. Excedente (escasez) de capital de trabajo propio y fuentes de largo plazo para la formación de inventarios |
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8. Préstamos y empréstitos a corto plazo |
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9. El valor total de las fuentes normales de formación de reservas y costos |
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10. Excedente de fuentes normales de formación de campos electromagnéticos |
Con base en los resultados del análisis, se reveló que el tipo de estabilidad financiera de la organización al cierre de 2009 es normal, porque el valor de los activos corrientes tangibles es menor que el valor de las fuentes normales de formación de reservas y costos, es decir hay un exceso de fuentes normales de inventario y costos.
Sin embargo, en 2010 y 2011 la situación cambió drásticamente en una dirección negativa. El tipo de situación financiera es de crisis, ya que las fuentes normales de formación no son suficientes para cubrir el inventario y es necesario utilizar cuentas por pagar para esto, lo cual es admisible solo en el caso de cuentas por pagar no vencidas de naturaleza mercantil.
El cálculo de indicadores absolutos de estabilidad financiera se complementa con el análisis de indicadores relativos: coeficientes. Los índices de estabilidad financiera se calculan por la relación de los valores de los artículos individuales de pasivo y activo del balance general y le permiten profundizar en la evaluación de la estabilidad financiera, dada sobre la base de indicadores de superávit (escasez) de los principales fuentes de formación de reservas y costos, así como estudiar otros aspectos que caracterizan la estabilidad financiera de la organización (Cuadro 12) .
Tabla 10 - Análisis de los indicadores relativos de estabilidad financiera de la SKKK "Solontsy" para 2009 - 2011
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Indicadores |
De hecho, en 2009 |
De hecho, en 2010 |
De hecho, en 2011 |
Desviación absoluta |
Tasa de crecimiento, % |
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1. Valor total de los activos |
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2. Equidad |
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3. Pasivos a largo plazo |
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4. Activos no corrientes |
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5. Capital de trabajo propio |
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6. Activo circulante, de los cuales |
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6.1 Inventarios |
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7. Coeficiente de autonomía |
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8. La relación de existencias de capital de trabajo propio |
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9. Ratio de flexibilidad patrimonial |
Al describir el nivel de estabilidad financiera, cabe señalar que el índice de autonomía al cierre de 2011 disminuyó en 0,078 con respecto a 2010 y en 0,570 con respecto a 2009, y ascendió a 0,300. Esto quiere decir que sólo el 30,0% del inmueble se forma con cargo a fondos propios, con un valor óptimo de al menos el 50%. En consecuencia, la organización está experimentando una grave escasez de capital social.
El valor de la relación de reservas de capital de trabajo propio al cierre de 2011 tiene un valor negativo. Esto significa que una parte importante de las reservas de la empresa se adquiere de fuentes prestadas.
El índice de flexibilidad patrimonial al cierre de 2010 y 2011 también presenta un valor negativo.
Por lo tanto, podemos concluir que la empresa a finales de 2011, la crisis financiera.
Una evaluación de la solvencia y liquidez de la organización permite caracterizar las posibilidades de liquidación oportuna de pasivos a corto plazo y se lleva a cabo sobre la base de las características de la liquidez de los activos corrientes (corrientes).
La liquidez de un activo es su capacidad para convertirse en efectivo. El grado de liquidez de un activo está determinado por la duración del período de tiempo durante el cual se puede llevar a cabo esta transformación. Cuanto más corto sea el período, mayor será la liquidez de este activo. La liquidez de la organización en su conjunto está determinada por la disponibilidad de capital de trabajo en la cantidad teóricamente suficiente para pagar las obligaciones a corto plazo, incluso si se violan las condiciones de pago estipuladas en los contratos.
El análisis de la liquidez del balance consiste en comparar los fondos del activo, agrupados por su grado de liquidez y ordenados de mayor a menor, con los pasivos del pasivo, agrupados por su vencimiento y ordenados de mayor a menor.
Según el grado de liquidez, los activos se dividen en los siguientes grupos:
A1 (los activos más líquidos): efectivo en caja y en cuenta corriente, así como inversiones financieras a corto plazo;
A2 (activos de realización rápida) - cuentas por cobrar y otros activos circulantes;
A3 (activos de lento movimiento) - existencias y costos, IVA;
A4 (activos difíciles de vender) - activos no corrientes.
Los pasivos del saldo se agrupan según el grado de urgencia de su pago:
P1 (pasivos más urgentes) - cuentas por pagar;
P2 (pasivos a corto plazo): préstamos y empréstitos a corto plazo, deudas con los participantes para el pago de ingresos, otros pasivos a corto plazo;
P3 (pasivos a largo plazo) - préstamos y empréstitos a largo plazo;
P4 (pasivos permanentes) - sección "Capital y reservas", así como las líneas 640, líneas 650 de la sección "Pasivos corrientes".
El análisis de la liquidez del balance general comparando los grupos relevantes de activos y pasivos se presenta en la Tabla. 13
Tabla 11 - Estimación de la liquidez del saldo
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Superávit/escasez de activos para pagar pasivos |
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Los activos más líquidos - А1 (líneas 250+260) |
Las obligaciones más urgentes - P1 (línea 620) |
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Activos negociables-A2 (p.240) |
Pasivos a corto plazo - P2 (línea 610) |
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Venta lenta de activos - А3 (líneas 210+220+140) |
Pasivos a largo plazo - P3 (pág. 510) |
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Activos difíciles de vender - А4 (líneas 190-140+230) |
Pasivos permanentes - P4 (líneas 490+630++640+650) |
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Al comparar los resultados de los grupos anteriores para activos y pasivos, se determina la liquidez del balance. El saldo se considera absolutamente líquido si concurren las siguientes proporciones:
A1?P1; A2?P2; A3?P3; ¿A4? P4
No observamos esta relación, tanto en 2010 como en 2011. Por lo tanto, el balance no es líquido.
Evaluaremos la solvencia de la empresa en la tabla 14.
Tabla 12 - Evaluación de la solvencia de la empresa
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Indicadores |
Valor estandar |
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Datos iniciales, mil rublos. |
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1. Activo corriente total (290) |
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2. Activos negociables (240) |
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3. Activos más líquidos (250 + 260) |
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4. Pasivos más urgentes (620) |
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5. Pasivos a corto plazo (610 + 660) |
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Indicadores estimados |
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Razón de liquidez actual (línea 1 / (línea 4+línea 5)) |
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Coeficiente de valoración crítica (p.2+p.3) / (p.4+p.5)) |
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Razón de liquidez absoluta (línea 3 / (línea 4+línea 5)) |
Conclusión: De acuerdo con los indicadores calculados, ninguno de los indicadores alcanza el valor normativo debido a un fuerte aumento irrazonable en las cuentas por pagar al tiempo que reduce los activos absolutamente líquidos y la cantidad total de activos corrientes en su conjunto. Estos cambios deben evaluarse negativamente.
El análisis financiero es parte del análisis general, que consta de dos secciones interrelacionadas: análisis financiero y gerencial. La división del análisis en financiero y gerencial se debe a la división del sistema contable que se ha desarrollado en la práctica. Sin embargo, esta división es condicional.
El análisis financiero se divide en externo e interno. El análisis financiero externo se basa en informes publicados y el análisis interno, en todo el sistema de información disponible sobre las actividades de la empresa. Desde este punto de vista, el análisis financiero externo es una parte integral de análisis interno, cuyo alcance y posibilidades son más amplios.
Los sujetos de análisis externo son empresarios, inversionistas, acreedores, administración, agencias gubernamentales, etc.
Los sujetos del análisis financiero interno son la administración de la empresa, propietarios, auditores, consultores.
La principal diferencia entre el análisis financiero interno y externo radica en la variedad de metas y objetivos resueltos por varios sujetos de análisis. El proceso de realizar un análisis financiero depende del objetivo. Se puede utilizar para verificaciones preliminares al elegir una dirección de inversión, al considerar opciones para fusionar empresas, al evaluar las actividades de gestión de una empresa, al predecir resultados financieros, al justificar y otorgar préstamos, al identificar problemas en la gestión de actividades de producción, etc.
La variedad de objetivos del análisis financiero determina las especificidades de las tareas resueltas por los usuarios de información más importantes.
El análisis financiero lo lleva a cabo, en primer lugar, la administración de la empresa, que se dedica a las actividades actuales, es responsable de las perspectivas de desarrollo a largo plazo, de la eficiencia de producción, de la rentabilidad de la empresa a corto y largo plazo, del uso eficiente de capital, trabajo y otros tipos de recursos. El interés de la administración en la situación financiera afecta a todas las áreas de la empresa. Durante el análisis, la administración utiliza toda la información confiable, todos los medios y métodos para controlar las actividades de la empresa. Uno de esos métodos es el análisis financiero. El análisis financiero cubre los cambios en las tendencias de los principales indicadores calculados y las principales dependencias. Se basa en la observación continua de las relaciones significativas y la detección oportuna de las carencias que aparecen como consecuencia de los cambios en curso. Al realizar un análisis financiero, la administración establece los siguientes objetivos:
- - el desarrollo de la estrategia y la táctica de la empresa;
- - organización racional de la actividad financiera de la empresa;
- - mejorar la eficiencia de la gestión de los recursos.
Uno de los temas más importantes del análisis financiero son los acreedores. Los prestamistas proporcionan fondos a la empresa en diversas formas y bajo diversas condiciones. El crédito comercial es proporcionado por los proveedores cuando se envían bienes o se prestan servicios durante el tiempo de espera del pago, determinado por los términos de intercambio. El prestamista generalmente no recibe intereses sobre un préstamo comercial y puede ofrecer un descuento por pago anticipado. La remuneración del prestamista toma la forma del número de operaciones realizadas y los posibles beneficios obtenidos de las mismas. El proveedor está interesado en la situación financiera del socio y, sobre todo, en su solvencia, es decir. la capacidad de pagar de manera oportuna por los productos entregados, los servicios prestados.
Las empresas también reciben préstamos a corto y largo plazo de los bancos, en condiciones de reembolso, urgencia y pago. La cuota del préstamo es en forma de interés. Si la empresa se desempeña bien y tiene una posición financiera estable, las reclamaciones del acreedor se limitan a una tasa de interés fija. Si la empresa cae en condiciones desfavorables, no sólo la remuneración del préstamo otorgado, sino también el monto de la deuda principal puede estar expuesto al riesgo de incumplimiento. Esta circunstancia obliga al prestamista a analizar la posibilidad de conceder un préstamo. Al hacerlo, los bancos se fijaron los siguientes objetivos:
- - determinar las razones de la necesidad de la empresa de fondos adicionales;
- - averiguar de qué fuentes la empresa recibirá fondos para el pago de intereses y el pago de la deuda;
- - Averigüe cómo la administración satisfizo las necesidades de financiamiento a corto y largo plazo en el pasado, qué planea para el futuro.
La condición financiera de la empresa es la característica más importante de la actividad económica de la empresa en el entorno externo. Determina la competitividad de la empresa, su potencial en la cooperación empresarial, evalúa hasta qué punto se garantizan los intereses económicos de la propia empresa y sus socios.
El objetivo principal del análisis de la situación financiera es identificar y eliminar oportunamente las deficiencias en la actividad financiera y encontrar reservas para mejorar la situación financiera de la empresa y su solvencia.
Los principales objetivos del análisis de la situación financiera son:
- - una evaluación objetiva de la composición y uso de los recursos financieros de la empresa;
- - determinación de los factores y causas del estado alcanzado;
- - identificación, medición y movilización de reservas para mejorar la situación financiera y aumentar la eficiencia de la actividad económica;
- - preparación y fundamentación de decisiones de gestión aceptadas en el ámbito de las finanzas.
Las principales características (indicadores) de la situación financiera de la empresa son:
- - evaluación del estado de la propiedad y estructura de financiación;
- - evaluación de la estabilidad financiera;
- - evaluación de la solvencia y liquidez;
- - evaluación de la rentabilidad de las ventas y la propiedad.
La situación financiera de la empresa se caracteriza por un sistema de indicadores que reflejan la disponibilidad, colocación y uso de sus recursos financieros. El cálculo y análisis de indicadores se lleva a cabo de acuerdo con el balance de la empresa en una secuencia determinada.
La condición financiera se entiende como la seguridad financiera suficiente de la empresa con los recursos financieros necesarios para el funcionamiento normal de la empresa y la liquidación oportuna de la empresa con sus contrapartes. La expresión de la condición financiera es la estructura existente de los fondos de la empresa.
En el proceso de circulación, hay un cambio continuo en la estructura de los fondos de la empresa y sus fuentes, definida como la relación entre los elementos de la propiedad y los elementos del capital que la forma. Encontrar la relación óptima entre todos los elementos del capital y las fuentes de su financiación es una de las tareas más difíciles de la gestión financiera.
La estructura de los fondos de la empresa se forma como una proporción entre el valor de los activos fijos y otros activos no corrientes, los inventarios y costos, el efectivo, las liquidaciones con deudores y otros activos corrientes. La estructura de las fuentes de propiedad de la empresa es la proporción entre los valores de costo de las fuentes de fondos propios, préstamos y empréstitos a largo plazo, préstamos y empréstitos a corto plazo, liquidaciones con acreedores y otras obligaciones a corto plazo. Cada uno de los agregados enumerados, respectivamente, tiene su propia estructura, determinada por elementos más pequeños.
La proporción de la estructura de los fondos de la empresa y la estructura de las fuentes de su formación en cada punto fijo en el tiempo establece la condición financiera de la empresa, cuya determinación del grado de estabilidad es una de las tareas más importantes de la financiera. análisis. Las operaciones realizadas en el curso del ciclo financiero y económico y que constituyen el contenido de los procesos de abastecimiento, producción, comercialización, etc., modifican continuamente la situación financiera de la empresa.
Básicamente, en la teoría del análisis financiero, la condición financiera se define como estable o inestable. Una condición financiera inestable conduce a consecuencias negativas, tanto en las actividades financieras como en la producción y la inversión.
Introducción
1. Análisis complejo condición financiera de la empresa
2. Análisis operativo de la empresa
3. Presupuesto empresarial
Conclusión
Lista de literatura usada
Introducción
La transición a una economía de mercado requiere que una empresa aumente la eficiencia de la producción, la competitividad de los productos y servicios sobre la base de la introducción del progreso científico y tecnológico, formas efectivas dirección y gestión de la producción, activación del emprendimiento, etc. Se asigna un papel importante en la implementación de esta tarea al análisis de la actividad económica de las empresas. Con su ayuda, se desarrollan una estrategia y tácticas para el desarrollo de una empresa, se justifican los planes y las decisiones de gestión, se supervisa su implementación, se identifican las reservas para aumentar la eficiencia de producción y se evalúan los resultados de la empresa, sus divisiones y empleados. .
El análisis se entiende como una forma de conocimiento de los objetos y fenómenos del entorno, basada en la división del todo en sus partes constituyentes y el estudio de las mismas en toda la variedad de conexiones y dependencias.
El contenido del análisis se deriva de las funciones. Una de estas funciones es el estudio de la naturaleza del funcionamiento de las leyes económicas, el establecimiento de patrones y tendencias en los fenómenos y procesos económicos en las condiciones específicas de la empresa. Siguiente función análisis - control sobre la implementación de planes y decisiones de gestión, por uso económico recursos. La función central del análisis es buscar reservas para mejorar la eficiencia productiva a partir del estudio de las mejores prácticas y logros de la ciencia y la práctica. También otra función análisis-evaluación los resultados de las actividades de la empresa en términos de la implementación de los planes, el nivel alcanzado de desarrollo económico y el uso de las oportunidades disponibles. Y finalmente, el desarrollo de medidas para el uso de las reservas identificadas en el proceso de actividad económica.
El análisis financiero es un elemento esencial de la gestión financiera y la auditoría. Casi todos los usuarios de los estados financieros de las empresas utilizan los métodos de análisis financiero para tomar decisiones sobre la optimización de sus intereses.
La metodología de análisis financiero incluye tres bloques interrelacionados:
1) análisis de los resultados financieros de la empresa;
2) análisis de la situación financiera de la empresa;
3) análisis de la eficacia de las actividades financieras y económicas de la empresa.
El objetivo principal del análisis financiero es obtener una pequeña cantidad de parámetros clave (más informativos) que brinden una imagen objetiva y precisa de la situación financiera de la empresa, sus ganancias y pérdidas, cambios en la estructura de activos y pasivos, en liquidaciones con deudores y acreedores. Al mismo tiempo, el analista y el gerente (gerente) pueden estar interesados tanto en la situación financiera actual de la empresa como en su proyección para el futuro cercano o más lejano, es decir. parámetros esperados de la condición financiera.
Pero no sólo los límites de tiempo determinan la alternativa de los objetivos del análisis financiero. También dependen de las tareas de los sujetos del análisis financiero, es decir. usuarios específicos de la información financiera.
Los objetivos del análisis se logran como resultado de resolver un cierto conjunto interrelacionado de tareas analíticas. La tarea analítica es una especificación de los objetivos del análisis, teniendo en cuenta las posibilidades organizativas, informativas, técnicas y metodológicas para realizar este análisis. En última instancia, el factor principal es el volumen y la calidad de la información inicial.
Las principales funciones del análisis financiero son:
Evaluación objetiva de la condición financiera del objeto de análisis;
Identificación de factores y causas del estado alcanzado;
Preparación y justificación de decisiones gerenciales en el campo de las finanzas;
Identificación y movilización de reservas para mejorar la situación financiera y aumentar la eficiencia de todas las actividades económicas.
Hay 4 grupos de indicadores financieros principales:
Estabilidad financiera,
Liquidez,
Rentabilidad,
Actividad empresarial (facturación).
1. Análisis integral de la situación financiera de la empresa.
Bajo la condición financiera se refiere a la capacidad de la empresa para financiar sus actividades. Se caracteriza por la disponibilidad de los recursos financieros necesarios para el normal funcionamiento de la empresa, la conveniencia de su colocación y la eficiencia en el uso, las relaciones financieras con otras personas jurídicas y físicas, la solvencia y la estabilidad financiera.
La condición financiera puede ser estable, inestable y crisis. La capacidad de la empresa para realizar pagos de manera oportuna, para financiar sus actividades sobre una base ampliada, indica su buena condición financiera.
La condición financiera de la empresa (FSP) depende de los resultados de sus actividades productivas, comerciales y financieras. Si la producción y planes financieros se implementan con éxito, tiene un efecto positivo en la posición financiera de la empresa. Y viceversa, como resultado del incumplimiento del plan de producción y venta de productos, se produce un aumento en su costo, una disminución en los ingresos y el monto de la ganancia y, como resultado, un deterioro en la situación financiera de la empresa y su solvencia
Una posición financiera estable, a su vez, tiene un impacto positivo en la implementación de los planes de producción y la provisión de las necesidades de producción con los recursos necesarios. Por lo tanto, la actividad financiera como parte integral de la actividad económica tiene como objetivo garantizar la recepción y el gasto planificados de los recursos financieros, la implementación de la disciplina de liquidación, el logro de proporciones racionales de capital y capital prestado y su uso más eficiente.
El objetivo principal del análisis es identificar y eliminar oportunamente las deficiencias en la actividad financiera y encontrar reservas para mejorar la condición financiera de la empresa y su solvencia.
El análisis comienza con una revisión de los principales indicadores de desempeño de la empresa. Esta revisión debe considerar las siguientes preguntas:
· el estado de la propiedad de la empresa al principio y al final del período del informe;
condiciones de funcionamiento de la empresa en el período sobre el que se informa;
los resultados obtenidos por la empresa en el período del informe;
· perspectivas de actividad financiera y económica de la empresa.
La posición de la propiedad de la empresa al principio y al final del período del informe se caracteriza por los datos del balance. Comparando la dinámica de los resultados de las secciones del balance de activos, puede conocer las tendencias en el cambio en el estado de la propiedad. Información sobre el cambio de estructura organizativa la gestión, la apertura de nuevos tipos de actividades de la empresa, las características del trabajo con contrapartes, etc. generalmente se incluyen en una nota explicativa de los estados financieros anuales. La eficacia y las perspectivas de las actividades de la empresa pueden evaluarse generalmente de acuerdo con el análisis de la dinámica de los beneficios, así como análisis comparativo elementos del crecimiento de los fondos de la empresa, el volumen de sus actividades de producción y ganancias. La información sobre las deficiencias en el trabajo de la empresa puede estar directamente presente en el balance de forma explícita o velada. Este caso puede ocurrir cuando hay artículos en el informe que indican el desempeño extremadamente insatisfactorio de la empresa en el período del informe y la mala situación financiera resultante (por ejemplo, el artículo "Pérdidas"). En los balances de empresas bastante rentables, los artículos también pueden estar presentes de forma oculta y velada, lo que indica ciertas deficiencias en su trabajo.
Esto puede deberse no solo a falsificaciones por parte de la empresa, sino también a la metodología de información aceptada, según la cual muchas partidas del balance son complejas (por ejemplo, las partidas "Otros deudores", "Otros acreedores").
tabla 1
Análisis de la composición y estructura de la propiedad
| Activos | inicio del año | El final del año |
hoja de balance |
|||||
1.no corriente |
1876 | 50,70 | 1751 | 46,14 | -125 | -4,56 | -0,07 | -131,58 |
| Activos fijos | 1876 | 50,70 | 1751 | 46,14 | -125 | -4,56 | -0,07 | -131,58 |
| 2. activo circulante | 1824 | 49,30 | 2044 | 53,86 | 220 | 4,56 | 0,12 | 231,58 |
| Cepo | 1100 | 29,73 | 832 | 21,92 | -268 | -7,81 | -0,24 | -282,11 |
| -IVA sobre los bienes adquiridos | 275 | 7,43 | 271 | 7,14 | -4 | -0,29 | -0,01 | -4,21 |
| Cuentas por cobrar (> 12 meses) | 110 | 2,97 | 97 | 2,56 | -13 | -0,42 | -0,12 | -13,68 |
| Cuentas por cobrar (≤12 meses) | 131 | 3,54 | 87 | 2,29 | -44 | -1,25 | -0,34 | -46,32 |
| - compradores y clientes | 131 | 3,54 | 87 | 2,29 | -44 | -1,25 | -0,34 | -46,32 |
| Dinero en efectivo | 208 | 5,62 | 757 | 19,95 | 549 | 14,33 | 2,64 | 577,89 |
| -caja registradora | 21 | 0,57 | 25 | 0,66 | 4 | 0,09 | 0,19 | 4,21 |
| - cuentas de liquidación | 187 | 5,05 | 732 | 19,29 | 545 | 14,23 | 2,91 | 573,68 |
| EQUILIBRIO | 3700 | 3795 | 95 | 0,03 |
Tabla 2
Análisis de la composición y estructura de las fuentes de formación de la propiedad
| Pasivo | inicio del año | el final del año |
hoja de balance |
|||||
| 3.capital y reservas | 687 | 18,57 | 1054 | 27,77 | 367 | 9,21 | 0,53 | 386,32 |
| Capital autorizado | 120 | 3,24 | 120 | 3,16 | 0 | -0,08 | 0,00 | 0,00 |
| Capital adicional | 126 | 3,41 | 126 | 3,32 | 0 | -0,09 | 0,00 | 0,00 |
| Utilidades retenidas de años anteriores | 231 | 6,24 | 441 | 11,62 | 210 | 5,38 | 0,91 | 221,05 |
| Ganancias retenidas del año de informe | 210 | 5,68 | 367 | 9,67 | 157 | 3,99 | 0,75 | 165,26 |
| 5. obligaciones a corto plazo | 3013 | 81,43 | 2741 | 72,23 | -272 | -9,21 | -0,09 | -286,32 |
| Préstamos | 1243 | 33,59 | 951 | 25,06 | -292 | -8,54 | -0,23 | -307,37 |
| Cuentas por pagar | 1770 | 47,84 | 1790 | 47,17 | 20 | -0,67 | 0,01 | 21,05 |
| - proveedores y contratistas | 1139 | 30,78 | 1029 | 27,11 | -110 | -3,67 | -0,10 | -115,79 |
| - frente al personal | 143 | 3,86 | 240 | 6,32 | 97 | 2,46 | 0,68 | 102,11 |
| - fondos extrapresupuestarios | 158 | 4,27 | 176 | 4,64 | 18 | 0,37 | 0,11 | 18,95 |
| - presupuesto | 256 | 6,92 | 254 | 6,69 | -2 | -0,23 | -0,01 | -2,11 |
| - otros acreedores | 74 | 2,00 | 91 | 2,40 | 17 | 0,40 | 0,23 | 17,89 |
| EQUILIBRIO | 3700 | 3795 | 95 | 0,03 |
gravedad específica = indicador de activo (pasivo) / balance general * 100%;
Cambio en valor absoluto = indicador por año – indicador por ng; Cambio en la gravedad específica = ppm peso por kg - ud. peso por ng; Cambio en % a n.y. = abdominales cambio / indicador n.g.; Cambio en % al balance general = abs. cambio / abs. cambio de divisa de saldo *100%
Tabla 3
Análisis de la estabilidad financiera de la empresa.
| Nº p/p | indicador financiero | inicio del año | el final del año | cambiar |
| 1. | Capital y reservas | 687 | 1054 | 367 |
| 2. | Activos fijos | 1876 | 1751 | -125 |
| 3. | Disponibilidad de capital de trabajo propio | -1189 | -697 | 492 |
| 4. | Disponibilidad de fuentes comunes | 54 | 254 | 200 |
| 5. | deberes a largo plazo | - | - | - |
| 6. | Disponibilidad de fondos propios corrientes y prestados a largo plazo | -1189 | -697 | 492 |
| 7. | Créditos y préstamos a corto plazo | 1243 | 951 | -292 |
| 8. | Cepo | 1100 | 832 | -268 |
| 9. | Abastecimiento de reservas con fuentes propias | -2289 | -1529 | 760 |
| 10. | Cobertura de reservas con fondos propios y prestados a largo plazo | -2289 | -1529 | 760 |
| 11. | Cobertura de reservas con fuentes comunes | -1046 | -578 | 468 |
| 12. | Tipo de estabilidad financiera | crisis | crisis |
Disponibilidad de circulante propio = Capital y reservas (pág. 490) - Activo no corriente (pág. 190); disponibilidad de fondos propios corrientes y prestados a largo plazo = (capital y reservas (p. 490) + pasivos a largo plazo (p. 590)) - activos no corrientes (p. 190); disponibilidad de fuentes comunes = (capital y reservas (pág. 490) + pasivos a largo plazo (pág. 590) + préstamos y créditos (pág. 610)) - activos no corrientes (pág. 190); disponibilidad de reservas con fuentes propias = fuentes propias - reservas; la provisión de reservas con fondos propios y prestados a largo plazo = fondos propios y prestados a largo plazo - reservas; disponibilidad de reservas con fuentes comunes = fuentes comunes - reservas. Tipo de estabilidad financiera cuando fuentes propias< запасов, считается кризисной.
Tabla 4
Análisis de la estabilidad financiera de una empresa en base a indicadores relativos
| № | Indicador | Para el comienzo del año | Al final del año | Desviación desde el comienzo del año. |
sentido |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | |
| 1. | Coeficiente de autonomía | 0,19 | 0,28 | 0,09 | >0,6 |
| 2. | Ratio de deuda | 0,81 | 0,72 | -0,09 | |
| 3. | Multiplicador de la equidad | 5,39 | 3,60 | -1,79 | >1,5 |
| 4. | Porcentaje de cobertura de intereses | - | - | - | |
| 5. | Ratio de independencia financiera a largo plazo | 0,19 | 0,28 | 0,09 | >0,8 |
| 6. | Ratio de financiación | 0,23 | 0,38 | 0,16 | >1 |
| 7. | Ratio de cobertura de inversiones a largo plazo | 2,73 | 1,66 | -1,07 | |
| 8. | Ratio de Capitalización (Apalancamiento Financiero) | 4,39 | 2,60 | -1,79 | <1 |
| 9. | Ratio de capital de trabajo | -0,65 | -0,34 | 0,31 | >0,5 |
| 10 | factor de agilidad | -1,73 | -0,66 | 1,07 | >0,5 |
| 11 | Ratio de estructura de inversión a largo plazo | - | - | - |
Relación de autonomía = patrimonio (pág. 490) / pasivo total (pág. 700); Razón de endeudamiento = capital de la deuda (líneas 590+690) / financiación total; Multiplicador de patrimonio = activos totales (pág. 300) / propios. capital; Razón de cobertura de intereses = utilidad neta / intereses a pagar (ninguno); Ratio de independencia financiera a largo plazo = capital permanente (patrimonio + pasivos a largo plazo (pág. 590)) / activos totales; Ratio de financiación = capital propio/deuda; Relación de seguridad de inversiones a largo plazo = activos no corrientes / capital permanente; Relación de capitalización \u003d capital prestado / patrimonio. capital; El coeficiente de seguridad con capital de trabajo propio = propio. activo corriente (p. 490-190) / activo corriente (p. 290); Coeficiente de agilidad = propio. capital de trabajo / propio. capital.
Tabla 5
Análisis de la liquidez del balance de la empresa
| Activos | inicio del año | el final del año | Pasivo | inicio del año | el final del año | Superávit (déficit) de pago n.p. | excedente de pago (deficiencia) q.g. |
A1 - los activos más líquidos Dinero en efectivo Financiero a corto plazo inversiones |
P1 - las obligaciones más urgentes Cuentas por pagar Préstamos no pagados a tiempo |
-1562 | -1033 | ||||
A2 - activos de rápido movimiento cuentas por cobrar Otros activos |
P2 - pasivos a corto plazo Créditos y préstamos a corto plazo |
-727 | -496 | ||||
A3 - activos de lento movimiento Reservas - RBP Inversiones financieras a largo plazo |
P3 - pasivos a largo plazo Créditos y préstamos a largo plazo |
1100 | 832 | ||||
A4 - activos difíciles de vender Activos no corrientes - a largo plazo. aleta. inversiones |
P4 - pasivos permanentes Capital y reservas - RBP Artículos 630-660 |
1189 | 697 | ||||
| Equilibrio | 3700 | 3795 | Equilibrio | 3700 | 3795 |
Tabla 6
Indicadores de evaluación de solvencia y liquidez
| № | Indicador | Para el comienzo del año | Al final del año | Desviación desde el comienzo del año. | Desviación de las normas |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | |
| 1. | Ratio de solvencia actual | 4,33 | 3,57 | -0,76 | tiende a minimizar |
| 2. | Ratio intermedio de solvencia y liquidez | 0,24 | 0,44 | 0,2 | 0,1 – 0,2 |
| 3. | Ratio de liquidez absoluta | 0,07 | 0,28 | 0,21 | 0,09 – 0,14 |
| 4. | Capital de trabajo neto | -1189 | -697 | 492 | |
| 5. | Razón de efectivo a capital de trabajo neto | -0,17 | -1,09 | -0,91 | |
| 6. | Razón de inventario a deuda a corto plazo | 0,88 | 0,87 | -0,01 | |
| 7. | La relación de cuentas por cobrar y por pagar por operaciones comerciales | 0,07 | 0,05 | -0,03 | |
| 8. | Ratio de liquidez actual | 0,61 | 0,75 | 0,14 | 0,83 – 1,33 |
| 9. | Asegurar pasivos con activos | 1,23 | 1,38 | 0,15 | tiende al máximo |
A la solvencia actual \u003d P1 + P2 / ingreso mensual promedio; Ratio intermedio de solvencia y liquidez = A1+A2 / P1+P2; Ratio de liquidez absoluta = A1 / P1 + P2; Capital de trabajo neto \u003d activos corrientes - pasivos a corto plazo; Relación de efectivo a capital de trabajo neto = efectivo / capital de trabajo neto; Relación de inventarios a deuda a corto plazo = inventarios / créditos y préstamos; Relación de cuentas por cobrar a cuentas por pagar = cuentas por cobrar (dentro de 12 meses) / cuentas por pagar; Ratio de liquidez actual = A1+A2+A3 / P1+P2; Garantía de pasivos con activos = activos totales / P1 + P2 + P3.
Tabla 7
Cálculo de indicadores de rotación de activos corrientes.
| № | Indicador | Para el comienzo del año | Al final del año | Desviación desde el comienzo del año. |
| 11. | Rotación de activos (rotación) | 2,26 | 2,43 | 0,17 |
| 22. | Rotación de inventario (rev) | 7,08 | 10,66 | 3,58 |
| 33. | rendimiento de los activos | 4,45 | 5,26 | 0,81 |
| 44. | Rotación de cuentas por cobrar (rotación) | 34,62 | 50,05 | 15,43 |
| 55. | Tiempo de circulación de las cuentas por cobrar (días) | 10,40 | 7,19 | -3,21 |
| 66. | Edad promedio de las reservas | 50,85 | 33,77 | -17,08 |
| 77. | Ciclo de funcionamiento (días) | 61,25 | 40,96 | -20,29 |
| 88. | Facturación de productos terminados (facturación) | - | - | - |
| 99. | Rotación del capital de trabajo (rev) | 4,57 | 4,51 | -0,07 |
| 110. | Rotación de capital (rev) | 12,15 | 8,74 | -3,41 |
| 111. | Rotación total de la deuda | 2,58 | 3,24 | 0,65 |
| 112. | Rotación de capital financiero captado (deuda por préstamos) | 4,40 | 4,95 | 0,56 |
Rotación de activos = ingresos / activos totales; Rotación de inventario = costo de ventas / inventario; Rendimiento de los activos = ingresos / fijo medios de produccion(pág. 120); Rotación de cuentas por cobrar = ingresos / cuentas por cobrar; Tiempo de rotación de cuentas por cobrar = duración del período (360 días) / rotación de cuentas por cobrar; Antigüedad promedio del inventario = duración del período / rotación del inventario; Ciclo operativo = tiempo de rotación de las cuentas por cobrar + edad promedio del inventario; Facturación de productos terminados \u003d ingresos / productos terminados (p. 214); rotación de capital de trabajo = ingresos / capital de trabajo; Volumen de negocios de capital = ingresos / capital; Rotación de deuda total = costo / deuda total (p. 590+690); Volumen de negocios del capital financiero atraído = costo / cuentas por pagar (str. 620).
Cuadro 8 Análisis de la composición y estructura de la utilidad
| Indicadores | el final del año | |||||
| 1. Ingresos por ventas | 8344 | 9210 | 866 | |||
| 2. Costo de bienes, servicios | 7787 | 93,32 | 8869 | 96,30 | 1082 | 2,97 |
| 3. Beneficio bruto | 557 | 6,68 | 341 | 3,70 | -216 | -2,97 |
| 4. Gastos de venta | 54 | 0,65 | 62 | 0,67 | 8 | 0,03 |
| 5. Gastos de gestión | 26 | 0,31 | 12 | 0,13 | -14 | -0,18 |
| 6. Beneficio (pérdida) de las ventas | 477 | 5,72 | 267 | 2,90 | -210 | -2,82 |
| 7. Otros ingresos de explotación | 34 | 0,41 | 27 | 0,29 | -7 | -0,11 |
| 8. Otros gastos de funcionamiento | 28 | 0,34 | 18 | 0,20 | -10 | -0,14 |
| 9. Beneficio (pérdida) antes de impuestos | 483 | 5,79 | 276 | 3,00 | -207 | -2,79 |
| 10. Impuesto sobre la renta | 116 | 1,39 | 66 | 0,72 | -50 | -0,67 |
| 11. Ganancia (pérdida) de actividades ordinarias | 367 | 4,40 | 210 | 2,28 | -157 | -2,12 |
| 12. Beneficio neto | 367 | 4,40 | 210 | 2,28 | -157 | -2,12 |
Tabla 9 Análisis de indicadores de rentabilidad
Rentabilidad total \u003d beneficio del balance general (línea 050 f. No. 2) / activos de producción * 100; Rentabilidad de la actividad principal (costos) = utilidad neta / costo de los bienes vendidos * 100; Rentabilidad de la facturación (ventas) = beneficio bruto/ ingresos * 100; Rendimiento de los activos (propiedad) = utilidades retenidas/activos * 100; Rentabilidad de los activos de producción \u003d ganancia bruta / activos de producción * 100; Rentabilidad económica \u003d ganancia neta / capital de inversión (capital autorizado) * 100; Rentabilidad financiera = utilidad neta / patrimonio * 100; Rendimiento del capital de deuda = ingreso neto / capital de deuda * 100
Tabla 10 Análisis de la actividad comercial de la empresa.
| Indicadores | Inicio del año | el final del año | cambios |
| 1. Beneficio neto | 367 | 210 | -157 |
| 2. Ingresos por ventas | 8344 | 9210 | 866 |
| 3. Anticipo de capital | 441,00 | 808,00 | 367,00 |
| 4. Capital de trabajo | 1844 | 2044 | 200 |
| 5. Rentabilidad sobre el patrimonio | 53,42 | 19,92 | -33,50 |
| 6. Rentabilidad del capital de trabajo | 20,12 | 10,27 | -9,85 |
| 7. Rentabilidad de la facturación (ventas) | 6,68 | 3,70 | -2,97 |
| 8. Rotación de capital (rotación) | 12,15 | 8,74 | -3,41 |
| 9. Rotación del capital de trabajo (rev) | 4,57 | 4,51 | -0,07 |
| 10. Duración de la rotación de capital (días) | 29,64 | 41,20 | 11,56 |
| 11. Duración de la rotación del capital de trabajo (días) | 78,77 | 79,82 | 1,05 |
Capital anticipado = capital de reserva + utilidades retenidas; Rentabilidad sobre el patrimonio = ingreso neto / patrimonio * 100; Rentabilidad del capital de trabajo = utilidad neta / capital de trabajo * 100; Rotación de capital = ingresos / patrimonio; Duración de la rotación de capital (días) = duración del período / rotación de capital; Duración de la rotación del capital de trabajo (días) = duración del período / rotación del capital de trabajo
Tabla 11
Cálculo de ratios financieros para evaluar la probabilidad de quiebra
Datos de las tablas 4, 6 y 10.
No hay participación de cuentas por pagar vencidas en el pasivo; Participación de cuentas por cobrar en activos totales = cuentas por cobrar / activos totales; Margen de beneficio neto = beneficio neto / ingresos por ventas
Tabla 12
Análisis de Probabilidad de Quiebra (Modelo Altman)
La relación entre el capital de trabajo neto y los activos totales = capital de trabajo neto / activos totales; Rentabilidad de los Activos = Ganancia Bruta / Cantidad de Activos; Relación de capital propio y prestado = capital propio / capital prestado; indicador integral del nivel de amenaza de quiebra = 0.012x1 + 0.014x2 + +0.033x3 + 0.006x4 + 0.999x5.
El grado de probabilidad de quiebra con un indicador integral de 1,81 a 2,7 se considera alto, de 2,7 a 2,99 bajo.
2. Análisis operativo de la empresa
Análisis operativo de la empresa Los elementos clave del análisis operativo de cualquier empresa son: apalancamiento operativo; umbral de rentabilidad; stock de solidez financiera de la empresa. El análisis operativo es una parte integral de la contabilidad de gestión. A diferencia del análisis financiero externo, los resultados del análisis operativo (interno) pueden constituir un secreto comercial de la empresa. La acción de la palanca operativa (productiva, económica) se manifiesta en el hecho de que cualquier cambio en los ingresos por ventas siempre genera un cambio más fuerte en las ganancias. En los cálculos prácticos, para determinar la fuerza del impacto del apalancamiento operativo, se utiliza la relación entre el llamado margen bruto (el resultado de las ventas después de recuperar los costos variables) y la utilidad. El margen bruto es la diferencia entre los ingresos por ventas y los costos variables. Es deseable que el margen sea suficiente no solo para cubrir los costos fijos, sino también para generar utilidades La operación del apalancamiento operativo y el grado de flexibilidad de la empresa en conjunto generan riesgo empresarial.
solvencia financiera liquidez activo corriente
Tabla 13 Análisis Operacional
| Indicadores | Sentido |
| Precio unitario (Sin IVA) | 5500 |
| Volumen de ventas | 1517 |
| Ingresos por la venta de bienes, servicios | 8343500 |
| Coste de bienes | 7787000 |
| Costos variables en el costo de bienes, servicios. | 5061550 |
| Costos fijos en precio de costo | 2725450 |
| Gastos comerciales, incl. | 54000 |
| permanente | 39420 |
| Variables | 14580 |
| Gastos administrativos y de gestión, incl. | 26000 |
| permanente | 17940 |
| Variables | 8060 |
| Beneficio marginal | 3259310 |
| Relación de margen de beneficio | 0,39 |
| Ganancia | 476500 |
| Fuerza de la palanca de operación | 6,84 |
| Umbral de rentabilidad | 7135410 |
| Margen de solidez financiera | 1208090 |
Beneficio marginal = ingreso - costos variables; Relación de beneficio marginal = beneficio marginal / ingresos; Apalancamiento operativo = beneficio marginal / /beneficio; umbral de rentabilidad = relación costes fijos/beneficio marginal; Margen de solidez financiera \u003d ingresos - umbral de rentabilidad
EGF \u003d (1 - Sn) * (KR - Sk) * ZK / SK, donde:
EGF - el efecto del apalancamiento financiero, Сн - tasa de impuesto sobre la renta, КР - rendimiento de los activos, %, Ск - tasa de interés para un préstamo, ЗК - capital prestado, СК - capital propio
FEAG \u003d (1 - 0,2) * (21 - 12,5) * 2741/1054 \u003d 17,68
El rendimiento de los activos es mayor que la tasa de interés de un préstamo, por lo tanto, es recomendable el uso de capital prestado.
3. Presupuesto empresarial
Elaboraremos un presupuesto de ingresos y gastos para el año previsto, teniendo en cuenta los datos disponibles que se muestran en la tabla 14.
Tabla 14
| Indicadores | 2 |
| Plan de cambio de precio | +5% |
| Cambio en el volumen de ventas | +2% |
| % del pago de los compradores por productos en el período presupuestario | 78% |
| Costos de producción planificados | |
| Materiales, frotar. | 4123913 |
| Solicitud de propuesta, frotar. | 522749 |
| ESN, frotar. | 135915 |
| Variables AOD, frotar. | 420558 |
| ODA permanente, frotar. | 605193 |
| incluso depreciación | 125000 |
| Gastos de venta planificados | |
| Variables, frotar. | 14580 |
| Permanente, frotar. | 39420 |
| Gastos administrativos y de gestión previstos | |
| Variables, frotar. | 8450 |
| Permanente, frotar. | 18540 |
| % de pago de gastos en el ejercicio presupuestario | |
| Costos de producción | 92% |
| Gastos de venta | 95% |
| Gastos de administración y gestión | 98% |
| Préstamos | |
| Intereses sobre préstamos y empréstitos | 12,5% |
| % de reembolso de créditos y préstamos en el período presupuestario | 67% |
Nota:
1. El volumen de producción corresponde al volumen de ventas (el saldo de productos terminados permanece sin cambios)
2. Los materiales se compran en la cantidad necesaria para la producción de productos que se venderán (el saldo de materiales permanece sin cambios)
Cuadro 15 Presupuesto de ingresos y gastos
Según el presupuesto de ingresos y gastos, la necesidad de financiación adicional es: 8935888,5 - 6014318 = 2921570,5 mil rublos. - observamos un exceso de ingresos sobre gastos, por lo tanto, no hay necesidad de financiamiento.
Cuadro 16 Presupuesto de flujo de caja
La necesidad de financiación adicional será: 6969993,03 - 5536411,96 = 1433581,07 mil rublos.
Conclusión
En las condiciones reales de la actividad económica, es recomendable que cualquier empresa realice periódicamente un análisis financiero integral de su condición para identificar deficiencias en el funcionamiento de la empresa, las razones de su ocurrencia y desarrollar recomendaciones específicas para mejorar el desempeño.
El análisis de la situación financiera de una empresa tiene un enfoque polivalente y, en particular, puede realizarse en las siguientes áreas principales: seguimiento continuo de la eficiencia real de la empresa sobre la base de los estados financieros; identificación de la solvencia de la empresa y una estructura satisfactoria del balance de la empresa para evitar su quiebra; evaluación de la situación financiera de la empresa desde el punto de vista de la adecuada inversión de recursos financieros en el desarrollo de la producción.
En la práctica, se utilizan varios grupos de indicadores para determinar la condición financiera de una empresa: evaluación de indicadores en dinámica, valores absolutos activos financieros en las secciones del balance y su participación en la estructura general del balance, el rendimiento real de la empresa en comparación con sus valores normativos y promedio de la industria. Además, se pueden aplicar coeficientes especiales, calculados sobre la base de las proporciones de los elementos individuales del balance de información. Con su ayuda, puede evaluar rápidamente la posición financiera de la empresa. Sin embargo, no son universales y se utilizan principalmente como indicadores indicativos.
En el curso de una evaluación general de la situación financiera de la empresa, análisis detallado sus actividades, a partir del estudio de la dinámica de los activos del balance, la estructura de los pasivos, las fuentes de formación del capital de trabajo y su estructura, activos fijos y otros activos no corrientes. En el curso de este trabajo, es recomendable utilizar un balance analítico comparativo, que resuma y sistematice los cálculos realizados para obtener estimaciones generales de la posición financiera de la empresa y su dinámica en el período que se informa.
Un análisis de la situación financiera permite obtener una valoración de la fiabilidad de la empresa en términos de su solvencia, para determinar el tipo y magnitud de su estabilidad financiera. Con un estudio más profundo de la estabilidad financiera de una empresa, se calculan los indicadores de la liquidez del balance y la solvencia de la empresa, sobre la base de los cuales se establece su capacidad de manera oportuna y en en su totalidad saldar sus obligaciones El nivel de liquidez del saldo está determinado por el grado de seguridad de las obligaciones de la empresa con el patrimonio propio y general, cuyo plazo de transformación en efectivo corresponde al vencimiento de las obligaciones.
Para evaluar la liquidez del saldo, por regla general, se utilizan indicadores que pueden utilizarse para determinar la capacidad de una empresa para pagar sus obligaciones a corto plazo durante el año: el índice de liquidez corriente, que caracteriza el grado de cobertura total de la cantidad de pasivos urgentes por todo el capital de trabajo de la empresa, el índice de liquidez absoluta, que refleja la capacidad de la empresa para pagar instantáneamente a los acreedores sin depender de las cuentas por cobrar, el índice de capital de trabajo propio. La estabilidad financiera de la empresa también se caracteriza por la proporción de capital de trabajo prestado y propio.
Así, el análisis de la situación financiera de la empresa y como elemento del análisis de la estabilidad financiera es una herramienta importante para identificar su lugar en el entorno del mercado.
Lista de literatura usada
1. Boronenkova S.A. Análisis de gestión: Proc. Subsidio.-M.: Finanzas y estadísticas, 2003.
2. Bocharov V. V. El análisis financiero. San Petersburgo: Peter, 2005.
3. Grachev AV Sostenibilidad financiera de la empresa: análisis, evaluación y gestión: Guía didáctica y práctica. - M .: Editorial "Negocios y Servicios", 2004.
4. Endovitskaya A.V. Evaluación integral estabilidad financiera de la organización agrícola. // Análisis económico: teoría y práctica. 2006. Nº 22 (79).
5. Efimova V.O. Análisis de resultados financieros y eficiencia de uso de la propiedad. //Contabilidad. 2008. Nº 1.
6. Kovalev V.V., Volkova O.N. Análisis de la actividad económica de la empresa. - M.: LLC "TK Velby", 2006.
7. Krylov E.I., Vlasova V.M., Zhuravkova I.V. Análisis de resultados financieros, rentabilidad y coste de producción: Proc. prestación. –M.: Finanzas y estadísticas, 2005.
8. Kovalev V. V. Análisis financiero: Gestión del dinero. Elección de inversiones. Análisis de informes.-M.: F. y St., 2000.
9. Kovalev V.V., Volkova O.N. Análisis de la actividad económica de la empresa. Libro de texto.- M.: TK Velby LLC, 2002.
10. Lyubushin N.P., Babicheva N.E. Análisis de métodos para evaluar la situación financiera de la organización. //Análisis económico: teoría y práctica. 2008. Nº 22 (79).
11. Lobushin N.P., Análisis económico integral de la actividad económica.: Libro de texto - 2ª ed. –m.: UNIDAD-DANA, 2005
12. Savitskaya G. V. Análisis de la actividad económica de la empresa: Libro de texto. - 3ª ed., revisada. Y extra – M.: INFRA-M, 2006.
13. Análisis económico: Libro de texto para universidades / Ed. L. T. Gilyarovskaya. - 3ª ed., añadir. – M.: UNITI-DANA, 2005.
14. Análisis económico: Fundamentos de la teoría. Análisis integral de la actividad económica de la organización: Libro de texto/Ed. NEVADA. Voitolovsky, A.P. Kalinina, I. I. Mazurova. – M.: Educación superior, 2005.
Análisis financiero como parte análisis Economico, representa un sistema de ciertos conocimientos relacionados con el estudio de la posición financiera de la organización y sus resultados financieros, que se forman bajo la influencia de factores objetivos y subjetivos, basados en datos de informes financieros.
El análisis de estados financieros actúa como una herramienta para identificar problemas en la gestión de actividades económicas y financieras, para elegir direcciones para invertir capital y pronosticar indicadores individuales. Nikulina N., DV Sukhodoev, N. D. Eriashvili, Gestión financiera de la organización. Teoría y práctica Editorial: Yuniti-Dana, 2009
Una de las tareas de la reforma de la empresa es la transición a la gestión de las actividades financieras y económicas con base en un análisis del estado económico, teniendo en cuenta el establecimiento de objetivos estratégicos para la empresa, adecuados a las condiciones del mercado, y la búsqueda para encontrar formas de lograrlos. Los resultados de las actividades económicas y financieras de la empresa son de interés tanto para los agentes del mercado externo (consumidores y fabricantes, acreedores, accionistas, inversionistas) como para los internos (empleados de los departamentos administrativos y de gestión, gerentes de la empresa, etc.). Kovalev V. V. Gestión financiera. - M.: Perspectiva, 2008.
Las principales fuentes de información para el análisis financiero son los datos contables y de contabilidad de gestión:
1. Datos sobre la propiedad de la empresa (activos) y fuentes de su formación (pasivos) al comienzo y al final del período de estudio en forma de balance analítico.
2. Datos sobre el desempeño de la empresa durante el período de estudio en forma de un informe analítico de pérdidas y ganancias.
Al realizar un análisis financiero, para una interpretación más precisa de los datos fuente, se puede solicitar adicionalmente la siguiente información:
· Información sobre la política contable de la empresa.
· El importe de la depreciación acumulada de los activos fijos e intangibles.
Dotación media y fondo salarios empresas
· Participación en cuentas por cobrar y por pagar vencidas.
· La participación de los acuerdos de trueque (mercancías) en los ingresos por ventas.
Estados financieros organizaciones comerciales consiste en:
a) balance (formulario N 1);
b) cuenta de pérdidas y ganancias (formulario N 2);
c) los anexos a los mismos previstos por las disposiciones reglamentarias;
d) un informe de auditoría que confirme la exactitud de los estados financieros de la organización, si está de acuerdo con leyes federales sujeto a auditoría obligatoria;
e) nota explicativa.
De conformidad con el párrafo 1 de la Orden No. 67n, los anexos al balance general y al estado de resultados incluyen:
formulario N 3 "Informe de cambios en el patrimonio";
formulario N 4 "Estado de flujo de efectivo";
formulario N 5 "Anexo al balance general";
formulario N 6 "Informe sobre el uso previsto de los fondos recibidos" (para organismos públicos). Revista "Glavbuh" No. 8 para 2009
El balance general es la forma principal de los estados financieros. Caracteriza la propiedad y la situación financiera de la organización a la fecha del informe. En el formulario de balance de cada artículo, los números de cuentas contables, cuyo saldo debe transferirse a este artículo, se indican entre paréntesis.
Con el fin de facilitar el trabajo, reducir el lugar y el tiempo de redacción de las fórmulas utilizadas en el análisis, es recomendable anotar los indicadores del balance y otros indicadores financieros en forma de símbolos.
Formulario No. 2 "Estado de pérdidas y ganancias": refleja los resultados financieros de la organización para el período del informe y el mismo período del año anterior.
El formulario No. 3 "Estado de cambios en el patrimonio" revela la estructura y el movimiento del capital de la empresa. Lo que se incluye en él se establece en el párrafo 66 del Reglamento sobre contabilidad y estados financieros en Federación Rusa, aprobado por orden del Ministerio de Finanzas de Rusia del 29 de julio de 1998 No. Nº 34n. Así, el capital propio de la empresa incluye: capital autorizado (acciones), capital adicional y de reserva, utilidades retenidas y otras reservas.
El formulario No. 4 "Estado de flujo de efectivo" consta de 3 secciones. El formulario refleja información sobre los fondos con los que la organización realizó sus actividades en el año del informe y cómo los gastó exactamente para cada tipo de actividad de la organización: corriente (principal), inversión y financiera.
El informe en el formulario No. 5 "Anexo al balance" descifra los datos del formulario No. 1 "Balance". Los indicadores a reflejar en el formulario No. 5, por decisión de la organización, pueden formar informes independientes o ser incluidos en la nota explicativa.
Se redacta una nota explicativa de forma arbitraria y contiene información sobre las actividades de la empresa, el número de empleados, los principales indicadores y factores que influyeron en los resultados de las actividades de la organización, así como las decisiones sobre la distribución de las ganancias que quedan en la enajenación de la empresa. Markaryan E.A. Análisis financiero: guía de estudio / E.A. Markarian. - M.: KNORUS, 2007.
La metodología para analizar la situación financiera de una empresa incluye los siguientes bloques de análisis: una evaluación general de la situación financiera y sus cambios durante el período sobre el que se informa; análisis de la estabilidad financiera de la empresa; análisis de liquidez del balance, análisis de la actividad empresarial y solvencia de la empresa. La evaluación de la situación financiera y sus cambios para el período sobre el que se informa según el balance analítico comparativo, así como el análisis de los indicadores de estabilidad financiera constituyen el punto de partida desde el cual lógicamente debe desarrollarse el bloque final del análisis de la situación financiera. Utkin E. A. Gestión financiera. Libro de texto para escuelas secundarias. - M.: Editorial<Зерцало>, 2007.
En el curso del análisis, tanto los indicadores absolutos como los índices financieros, que son indicadores relativos de la situación financiera, se utilizan para caracterizar varios aspectos de la situación financiera. Estos últimos se calculan como ratios de indicadores absolutos de situación financiera o sus combinaciones lineales. Según la clasificación de uno de los fundadores de la ciencia del equilibrio, N. A. Blatov, los indicadores relativos de la situación financiera se dividen en divisiones y coeficientes de coordinación, coeficientes de distribución. Los coeficientes de distribución se utilizan en los casos en que se requiere determinar qué parte es uno u otro indicador absoluto de condición financiera del total del grupo de indicadores absolutos que lo incluye. Los índices de distribución y sus cambios durante el período del informe juegan un papel importante en el curso del conocimiento preliminar de la situación financiera de acuerdo con el saldo neto analítico comparativo. Los coeficientes de coordinación se utilizan para expresar las proporciones de indicadores absolutos esencialmente diferentes de la situación financiera o sus combinaciones lineales que tienen diferentes significados económicos. Chechevitsyna L.N. Análisis de la actividad financiera y económica.- Rostov n/D: Phoenix, 2008.
El análisis de las razones financieras consiste en comparar sus valores con los valores base, así como en estudiar su dinámica para el período del informe y para varios años. Los valores de los indicadores promediados sobre la serie temporal se utilizan como valores básicos. esta empresa relacionado con el pasado, favorable en términos de condición financiera, períodos; valores promedio de la industria de los indicadores, valores de los indicadores calculados de acuerdo con los informes del competidor más exitoso. Además, los valores teóricamente fundamentados u obtenidos como resultado de encuestas de expertos que caracterizan los valores óptimos o críticos de los indicadores relativos desde el punto de vista de la estabilidad de la situación financiera pueden servir como base de comparación. Dichos valores en realidad sirven como estándares para las razones financieras. Parque Nacional Lyubushin Análisis de la situación financiera de la organización. - M.: Eksmo, 2007.
Una evaluación preliminar de la situación financiera de la empresa y los cambios en sus indicadores tiene por objeto características generales indicadores financieros de la empresa, determinando su dinámica y desviaciones para el período del informe. Para realizar dicho análisis, se recomienda elaborar un balance analítico comparativo, que incluya los principales indicadores agregados del balance.
El balance analítico comparativo le permite simplificar el trabajo de realizar un análisis horizontal y vertical de los principales indicadores financieros de la empresa. El análisis horizontal caracteriza los cambios en los indicadores para el período del informe, y el análisis vertical caracteriza la participación de los indicadores en el total (moneda) del balance de la empresa. Cálculo de cambios Gravedad específica valores de las partidas del balance para el período del informe se lleva a cabo de acuerdo con la siguiente fórmula:
donde ai es el artículo de la balanza analítica;
t1 - indicador del balance analítico al comienzo del período;
t2 es el indicador de la partida del balance analítico al final del período.
El cálculo del cambio en las partidas del balance como porcentaje de los valores al comienzo del año se realiza de acuerdo con la fórmula:
El cálculo de la variación de las partidas del balance como porcentaje de la variación del total del balance analítico se realiza según la fórmula:
Los indicadores de cambios estructurales obtenidos permiten identificar las fuentes debido a las cuales cambiaron los activos de la empresa.
Para profundizar el análisis del desempeño financiero de una empresa, también se pueden compilar cuadros analíticos comparativos para indicadores específicos, por ejemplo, activos fijos, existencias, efectivo, liquidaciones y otros activos, etc.
El análisis de liquidez del balance debe evaluar la solvencia actual y opinar sobre la posibilidad de mantener el equilibrio financiero y la solvencia en el futuro. El balance analítico comparativo y los indicadores de estabilidad financiera reflejan la esencia de la condición financiera. La liquidez del balance caracteriza las manifestaciones externas de la condición financiera, que se deben a su esencia.
La liquidez de una organización se entiende como su capacidad para cubrir sus obligaciones con activos, cuyo período de transformación en efectivo corresponde al vencimiento de las obligaciones. Liquidez significa la solvencia incondicional de la organización e implica la igualdad constante entre sus activos y pasivos simultáneamente en dos parámetros: en el monto total; por términos de conversión en dinero (activo) y vencimiento (pasivo) Ionova A.F., Selezneva N.N. El análisis financiero. - estudios. - M.: TK Velby, Prospekt Publishing House, 2008. - 624p. - Pág. 379..
Por el grado de liquidez, i.е. la tasa de conversión en efectivo, los activos de la organización se dividen en los siguientes grupos:
Los activos más líquidos A1 (4):
Importes de todas las partidas de fondos que pueden utilizarse para liquidaciones de forma inmediata;
Inversiones financieras a corto plazo (títulos).
A1=str.260+str.250 (7)
Los activos negociables A2 (8) son activos que requieren cierto tiempo para convertirse en efectivo. Éstos incluyen:
Cuentas por cobrar (cuyos pagos se esperan dentro de los 12 meses posteriores a la fecha de presentación);
Otras cuentas por cobrar.
A2=str.240+str.270 (8)
Los activos de realización lenta A3 (9) son los activos menos líquidos. Esto incluye:
Inventarios, excepto la línea "Gastos diferidos";
Impuesto al valor agregado sobre los valores adquiridos;
Cuentas por cobrar (pagos que se esperan más de 12 meses después de la fecha de presentación).
A3=str.210+str.220+str.230 (9)
Activos difíciles de vender А4 (10). En este grupo se incluyen todos los artículos de la sección I del balance "Activo no corriente".
A4=p.190 (10)
Las fuentes de los pasivos del balance se agrupan de acuerdo con la urgencia de su pago de la siguiente manera:
Las obligaciones más urgentes P1 (11):
Cuentas por pagar;
Deudas con los partícipes (fundadores) por el pago de rentas;
Otros pasivos corrientes;
Préstamos no pagados a tiempo.
P1=str.620+str.630+str.660 (11)
Pasivos a corto plazo P2 (12):
Préstamos y créditos a corto plazo;
Otros préstamos con vencimiento dentro de los 12 meses posteriores a la fecha de presentación.
P2=str.610 (12)
Pasivos a largo plazo P3 (13).
El grupo incluye los créditos y préstamos a largo plazo, partidas IV de la sección del balance.
P3=p.560 (13)
Pasivos permanentes P4 (14):
Se trata de los artículos III de la sección “Capital y reservas” del balance;
Artículos separados de la sección V del balance "Pasivo corriente", no incluidos en los grupos anteriores;
Ingresos de los períodos futuros;
Reservas para gastos futuros.
Para mantener el equilibrio de activos y pasivos, el total de este grupo debe reducirse en el monto del rubro “Gastos diferidos”.
P4=str.490+str.640+str.650 (14)
Para determinar la liquidez del balance de la empresa, es necesario comparar los resultados de los grupos enumerados para activos y pasivos. El saldo se considera absolutamente líquido bajo las siguientes proporciones:
Sin embargo, si se cumplen las siguientes tres condiciones:
A1?P1; A2?P2; А3?П3, (16)
esos. los activos circulantes exceden los pasivos externos de la organización, entonces la última desigualdad necesariamente se satisface:
lo que confirma que la organización cuenta con su propio capital de trabajo. Todo ello implica cumplir con la condición mínima de estabilidad financiera.
El incumplimiento de una de las tres primeras desigualdades indica una violación de la liquidez del balance. Al mismo tiempo, la falta de fondos en un grupo de activos, que no se compensa con su exceso en otro grupo, ya que la compensación solo puede ser en términos de costo, en una situación real de pago, los activos menos líquidos no pueden reemplazar a los más líquidos. . Kolchina NV Gestión financiera: tutorial. - M.: UNITI-DANA, 2008.
La comparación del primer y segundo grupo de activos (los activos más líquidos y los activos negociables) con los dos primeros grupos de pasivos (los pasivos más urgentes y los pasivos a corto plazo) muestra la liquidez actual, es decir, solvencia o insolvencia de la organización en el momento más cercano al momento del análisis.
La comparación del tercer grupo de activos y pasivos (activos de realización lenta con pasivos a largo plazo) muestra una liquidez prometedora, es decir, previsión de solvencia de la organización.
La solvencia y la estabilidad financiera son las características más importantes de la actividad financiera y económica de una empresa en una economía de mercado Grachev A.V. Análisis y gestión de la estabilidad financiera de la empresa. - M.: Editorial "Finpress", 2008. - 208 p. . La solvencia de la empresa se caracteriza por índices de liquidez, que se calculan como el índice varios tipos capital de trabajo al valor de los pasivos a plazo Abryutina M.S. Análisis expreso de estados financieros: Caja de herramientas. - M.: Editorial "Delo i Service", 2008. - 256 p. . Existen los siguientes indicadores de liquidez que caracterizan la solvencia:
1. Ratio de liquidez absoluta (18):
2. Ratio crítico de liquidez (cobertura (financiera) intermedia, solvencia, etc.) (19):
3. Ratio de liquidez corriente (cobertura total) (20):
Para evaluar la estructura del balance, se calcula el coeficiente de pérdida de solvencia por un período de 3 meses, en caso contrario, la restauración de la solvencia por un período de 6 meses se calcula mediante la fórmula (21):
Coeficiente de pérdida/recuperación de solvencia;
Razón de liquidez actual al final del período analizado;
Razón de liquidez actual al inicio del período analizado;
ty - tiempo de pérdida / restauración de solvencia - 3/6 meses;
ta - duración del período analizado en meses.
Si el valor del coeficiente de pérdida de solvencia es inferior a 1, se puede tomar una decisión sobre la pérdida de solvencia, si el valor del coeficiente de recuperación es superior a uno, la empresa tiene la oportunidad de restaurar su solvencia por este período. Para desarrollar medidas específicas para normalizar la estructura del balance y garantizar la solvencia de la organización, es necesario estudiar su situación financiera con más detalle, por instrucciones.
El análisis de solvencia es necesario no solo para las propias organizaciones con el fin de evaluar y predecir sus futuras actividades financieras, sino también para sus socios externos y potenciales inversores. La evaluación de la solvencia se lleva a cabo sobre la base de un análisis de la liquidez de los activos circulantes de la organización, es decir, su capacidad para convertirse en efectivo. Al mismo tiempo, el concepto de liquidez es más amplio que el de solvencia y significa no solo el estado actual de las liquidaciones, sino que también caracteriza las correspondientes perspectivas de desarrollo de la empresa. Gilyarovskaya L.T., Endovitskaya A.V. Análisis y evaluación de la estabilidad financiera de las organizaciones comerciales. - M.: "UNIT", 2007.
Uno de las caracteristicas mas importantes la condición financiera de la empresa - la estabilidad de sus actividades a la luz del largo plazo. La estabilidad financiera a largo plazo se caracteriza por la proporción de fondos propios y prestados. Sin embargo, este indicador proporciona solo una evaluación general de la estabilidad financiera. Por lo tanto, en la práctica mundial y nacional, se ha desarrollado un sistema de los siguientes indicadores:
1. Provisión de capital de trabajo con fuentes propias o coeficiente de provisión con capital de trabajo propio (22):
2. Coeficiente de independencia financiera (autonomía): muestra la participación de los fondos propios en el monto total de las fuentes de financiamiento, el límite normal es mayor o igual a 0.4-0.6:
3. El índice de estabilidad financiera muestra qué parte del activo se financia con fuentes sostenibles, ¿el límite normal? 0.6: (23)
La esencia de la estabilidad financiera de la empresa es la provisión de inventario con fuentes de fondos para su formación (cobertura). La estabilidad financiera de la empresa se caracteriza por un sistema de indicadores absolutos y relativos. El indicador absoluto de estabilidad financiera más generalizador es la correspondencia (o discrepancia - superávit o deficiencia) de la magnitud de las fuentes de fondos para la formación de reservas. Esto se refiere a las fuentes de fondos propios y prestados Markaryan E.A. Análisis financiero: guía de estudio / E.A. Markarian. - M.: KNORUS, 2007. - 224 p. . El objetivo del análisis de la estabilidad financiera es evaluar el grado de independencia de las fuentes de financiamiento prestadas para medir si la organización analizada es lo suficientemente estable financieramente.
4. Índice de flexibilidad de capital: muestra qué parte del capital social se utiliza para financiar las actividades actuales, es decir, se invierte en capital de trabajo, y qué parte se capitaliza. El valor de este indicador puede variar significativamente.
El coeficiente de maniobrabilidad del capital de trabajo propio (24):
5. El índice de capitalización (hombro de apalancamiento financiero) (Kcap) muestra cuántos fondos prestados ha atraído la organización por 1 rublo de sus propios fondos invertidos en activos, el límite normal no es superior a 1,5:
Después de realizar estos cálculos de los indicadores anteriores, una empresa puede caracterizarse por uno de los cuatro tipos de estabilidad financiera:
1. Estabilidad financiera absoluta. Este tipo de estabilidad financiera se caracteriza por el hecho de que todas las acciones de la empresa están cubiertas por su propio capital de trabajo, es decir, la organización no depende de acreedores externos. Esta situación es extremadamente rara.
2. Estabilidad financiera normal. En tal situación, la empresa utiliza para cubrir existencias, además de su propio capital de trabajo, así como fondos prestados a largo plazo. Este tipo de financiación de acciones es “normal” desde el punto de vista de la gestión financiera. La estabilidad financiera normal es lo más deseable para la empresa.
3. Situación financiera inestable. Esta situación se caracteriza por la falta de fuentes "normales" para que la empresa financie existencias. En esta situación, aún existe la posibilidad de restablecer el equilibrio reponiendo las fuentes de fondos propios, reduciendo las cuentas por cobrar y acelerando la rotación de inventarios.
4. La condición financiera de crisis se caracteriza por una situación en la que la empresa tiene préstamos y préstamos que no son pagados a tiempo, así como cuentas por pagar y por cobrar vencidas. En este caso, podemos decir que la empresa está al borde de la quiebra Kovalev V.V. Análisis financiero: métodos y procedimientos. - M.: Finanzas y estadísticas, 2008